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▲ 近年來，伴隨收入的增長，居民消費觀念發生瞭明顯的變化，從原來隻關註衣食住行等基本需求，向享受型、多元化方向發展。小零食的崛起，反映瞭我國消費升級的大趨勢
▲ 與以往截然不同的是，當前消費者對小零食的“買買買”已帶著一種新訴求——更關註健康、質量和消費體驗。隨著人們對休閑零食健康養生功能的期待值不斷提升，既希望在零食中補充能量，同時也需要滿足養生訴求，這正是眾多小零食品牌異軍突起的根本原因
大眾休閑類食品領域最近消息連連，不斷地沖擊著廣大零食愛好者的“味蕾”。
近日，銀泰商業和阿裡宣佈推出大眾休閑食品品牌——ONMINE。ONMINE將被打造成一個引入進口商品、全球特色零食、網紅單品等的食品體驗館，其首傢店在杭州中大銀泰城正式開業。就在此前不久，互聯網休閑食品第一股——三隻松鼠披露瞭其招股說明書，登陸創業板近在咫尺……
資本對大眾休閑類食品有瞭更多註意力。有瞭資本的助攻，曾經不起眼的小零食行業正成為投資者關註的熱點，行業的深刻變革也為創投和二級市場投資者帶來瞭投資良機。
越“吃”越大的公司
在休閑食品領域，三隻松鼠算得上是一個奇跡。2012年成立之初，這傢創業公司也就隻有5個人。在此後短短5年時間裡，三隻松鼠在互聯網零食品牌中聲名鵲起。
招股說明書更具體地披露瞭這傢公司的成長歷程。從2014年到2016年，三隻松鼠年營收分別為9.24億元、20.43億元、44.23億元，業績幾乎每年都翻番，復合增長率達到118.72%。資料還顯示，三隻松鼠於2015年開始實現盈利，全年凈收入台中滴雞精哪裡買897萬元，並於2016年大增263%至2.36億元。
越“吃”越大的公司不隻有三隻松鼠。就在今年2月17日，新三板掛牌公司“有友食品”獲得瞭證監會IPO申請審查反饋意見通知書。根據公告顯示，公司已經針對審查意見積極反饋並爭取更早完成IPO。有友食品的主營業務是泡椒鳳爪，相信很多“吃貨”對這款產品並不陌生。
細數一下，近年來有不少身邊的小零食生產企業已成功上市。比如，肉幹肉脯股來伊份、紅棗股好想你、鴨脖股周黑鴨以及絕味食品等都已紛紛登陸資本市場。
不知道零食愛好者看到這些公司的動作，心情是喜還是憂，但對風險投資來說，這絕對都是好消息。
來自新三板在線研究中心的研究報告顯示，在這些前赴後繼的小零食企業背後，都閃爍著資本的身影——私募投資機構。據統計，在已上市或者準備上市的小零食企業中，有80%以上都有私募投資機構參與其中，比如九鼎投資的絕味食品，常春藤資本投資的來伊份，以及正在準備IPO的三隻松鼠背後的IDG資本。
投資機燕窩功效構獲利豐厚
小零食企業上市之後，對私募投資機構的回報是豐厚的。以今年3月17日正式在上交所掛牌上市的絕味食品為例，上市首日股價收盤報23.17元，上漲44%。隨後的9個交易日連續一字漲停，股價直沖50元。在上市後短短10個交易日裡，股價上漲幅度超過200%。打新中簽的投資者也是喜上眉梢，根據上交所“打新”規則，每中一簽可得1000股計算，可獲利超過30000元。
對普通股民來說，30000元是一筆不小的投資收益，不過機構大佬們卻正在默默地數錢。根據新三板在線中心統計，在上市前夕，復星投資、周原九鼎等私募機構共持有絕味食品股份合計19.5%。這些私募機構當時是以13元/股的價格買入，對應公司估值是13億元。截至5月21日，絕味食品市值已高達154億元，這意味著6年間投資回報高達10倍以上。
為機構投資者帶來不菲收益的還有煌上煌。煌上煌是三傢滴雞精推薦孕婦鴨脖企業中上市最早的一傢，早在2012年9月份就成功登陸深圳中小板，發行價格是30元/股。按照公司總市值計算，發行後公司市值約為35億元。根據當時進入公司的私募機構成本測算，2年內就獲得瞭超過3倍的投資收益。
消費升級蘊藏大機會
投資界有著舉足輕重地位的大佬們為何不約而同地相中瞭休閑零食這門小生意？
華創證券分析師吉靈浩認為，近年來伴隨收入的增長，居民消費觀念也發生瞭明顯的變化，從原來隻關註衣食住行等基本需求，向享受型、多元化方向發展。據不完全統計，好想你、來伊份、鹽津鋪子等國內知名零食品牌在2016年的銷售額合計達200億元左右。
數字背後印證的是消費者旺盛的購買欲望和消費需求。但與以往截然不同的是，對小零食的“買買買”已帶著一種新訴求——更關註健康、質量和消費體驗。當前，人們對於休閑零食健康養生功能的期待值不斷上升，既希望在零食中獲得能量補充，同時也需要滿足養生訴求，作為堅果類的零食很好地滿足瞭上述兩種需求。這正是三隻松鼠、好想你等異軍突起的根本原因。
這種變化也反映在行業上。黑蟻投資合夥人何愚表示，目前消費者熟悉的很多品牌是在上世紀90年代出現的，在2005年左右逐漸成熟並占據行業龍頭地位。在此後的10多年裡，這些品牌牢牢占據瞭絕大部分市場份額，行業格局似乎沒有發生顯著變化。
看似風平浪靜的小零食市場，其實早已暗流湧動。何愚認為，近年來我國傳統的消費行業格局正發生劇烈變化：一是渠道的變化，包括渠道從線下到線上，以及線下和線上的日益分化；二是品牌傳播方式的變化，當前品牌傳播渠道更加多元化和散點化，品牌和消費者的關系已不再是單向關系，而是變成瞭雙向甚至多向關系，消費者開始對品牌有發言權；三是消費群體的變化，目前的主力消費群體是“80後”“85後”甚至“90後”，他們對品牌不再盲從，更喜歡原創個性設計，與傳統品牌的距離也越來越遠。基於此，何愚認為一個新的消費周期正在來臨。
從某種程度上說，小零食的崛起，反映瞭我國消費升級的大趨勢。隨著我國經濟發展進入新常態，經濟增長速度平穩回落，過去10餘年所依靠的投資與出口對經濟的拉動作用愈發減弱，消費對經濟增長的貢獻則不斷增強。2016年底，最終消費支出占GDP的最終貢獻率達到瞭64.6%。
天星資本研究員呂文浩認為，在當前不斷挖掘新增長動能的形勢下，未來經濟增長必然需要更多依靠消費帶動，從投資主導型經濟向消費主導型經濟轉變也是我國經濟轉型的大方向，這就從頂層設計方面為消費增長與升級提供瞭源源不斷的驅動力。
經濟轉型與消費升級的相互促進，將為我國消費增長提供廣闊空間。休閑食品作為一個小生意，也日益展現其巨大的增長潛力。根據中國食品工業協會預計，我國休閑食品市場規模將由2015年的10589.62億元增長至2019年的19925.28億元。在休閑食品中，堅果及多品類子行業類似於國外休閑食品的發展特點，也將成為休閑食品行業的明星領域。
(原標題：小零食孕育大商機 大眾休閑類食品企業紮堆登陸資本市場)
本文來源：滴雞精門市中國經濟網
責任編輯：王曉易_NE0011
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